Quando se trata de construir uma startup, um dos maiores ativos do fundador é o seu equity. Ceder participação da empresa antes da hora ou nas condições erradas, pode custar caro no futuro. Infelizmente, esse é um erro comum entre founders de primeira viagem.
Neste post, você vai entender quais são os 5 erros mais comuns que fazem founders perderem equity cedo demais, por que eles acontecem, e como evitar cada um deles. Se você está buscando investimento, entrando em uma aceleração ou estruturando seu captable, este conteúdo é para você.
1. Aceitar investimento antes de validar o modelo de negócio
Receber uma proposta de investimento logo no início da jornada pode parecer um sonho, mas, na prática, pode se tornar um pesadelo. Founders que ainda não validaram seu problema, solução e modelo de receita tendem a negociar em condições desfavoráveis, cedendo muito equity por pouco capital.
Por que isso é um problema?
Investidores assumem mais risco nessa fase, e exigem uma participação maior. Como resultado, você pode chegar na Série A já sem espaço no captable.
Como evitar:
- Priorize o bootstrapping no início.
- Participe de programas que apoiam sua startup sem tomar equity.
- Valide a dor, o produto e a tração antes de negociar participação.
2. Não entender como funciona o captable
O captable (capitalization table) é o espelho da sua empresa mostra quem são os donos e quanto cada um tem. E, surpreendentemente, muitos founders não sabem como ele funciona.
Os erros mais comuns:
- Não entender o impacto da diluição em rodadas futuras.
- Assinar contratos sem saber o que é um mútuo conversível ou um SAFE.
- Ignorar cláusulas como vesting, preferência e tag along.
Como evitar:
- Estude os conceitos básicos de captable e diluição.
- Use ferramentas como a Calculadora de Valuation da 49 educação para simular cenários.
- Consulte mentores ou advogados especializados em startups.
3. Dar equity demais para sócios ou advisors no início
É comum founders distribuírem equity como moeda de troca por ajuda, principalmente no início. O problema é quando essa ajuda é pontual, mas o equity é vitalício.
Exemplos:
- Dar 10% para um advisor que fez 3 reuniões.
- Ceder 50% para um sócio que se desliga em 3 meses.
Como evitar:
- Use contratos com cláusulas de vesting e cliff.
- Proponha modelos baseados em entregas reais e métricas atingidas.
- Valorize a consistência mais do que promessas iniciais.
4. Entrar em programas de aceleração que tomam equity sem entregar valor
Muitos programas de aceleração oferecem suporte limitado e, em troca, exigem 5% a 10% da empresa. Quando o founder está com pouca informação, pode aceitar essa proposta achando que é a única opção.
O problema:
Essa diluição inicial pode afastar futuros investidores ou dificultar rodadas futuras.
Como evitar:
- Avalie o real valor que o programa entrega (mentoria, rede, tração).
- Prefira programas que não tomam equity, como o da 49 educação.
- Converse com alumni para entender se o programa fez diferença real.
5. Aceitar qualquer proposta de investidor anjo
No desespero por capital, muitos founders aceitam a primeira proposta que aparece, às vezes de um investidor sem experiência, ou em condições abusivas.
Exemplos de erros:
- Valuation muito baixo.
- Cláusulas que travam o negócio.
- Falta de alinhamento com o investidor.
Como evitar:
- Estruture bem sua rodada com um deck, documentos e metas claras.
- Use contratos padrão, como o SAFE.
- Prefira “smart money” investidores que trazem mais do que apenas capital.
Conclusão: proteger seu equity é proteger sua visão
Cada porcentagem do seu captable importa. O equity é o seu poder de decisão, o seu futuro financeiro e o seu comprometimento com o sucesso da sua startup. Proteger isso desde o início é essencial para chegar longe.
Evite perder equity cedo demais: calcule o valuation da sua startup agora
Antes de tomar qualquer decisão de captação, o ideal é entender quanto sua startup vale. Para te ajudar nisso, criamos uma Calculadora de Valuation gratuita, feita para founders em estágio inicial.
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